蔚来正式登陆纽交所:定价6.26美元,总市值约64亿美元

  • 史文杰
  • 发表于: 2018/09/12 15:37:25 来源:车云网

北京时间9月12日晚,蔚来汽车正式登陆美国纽交所。

北京时间9月12日晚间,蔚来汽车(NYSE:NIO)在美国纽交所正式挂牌价交易。为蔚来上市敲钟的均为蔚来车主。作为创始人和董事长,李斌并没有登台。

蔚来IPO最终定价6.26美元,发行1.6亿股,融资10亿美元。目前,蔚来总市值约64亿美元。

蔚来汽车此次IPO得到了摩根士丹利、高盛、摩根大通、美银美林、德意志银行、花旗银行、瑞士信贷、瑞银证券等全球知名承销商支持。

值得注意的是,在正式赴美上市后,蔚来成为2010年特斯拉之后首个进行IPO的大型电动车制造商,也成为中国电动车企业赴美上市第一股。

 蔚来汽车创始人李斌并未登台敲钟

蔚来汽车创始人李斌并未登台敲钟

上市之路

今年年初,蔚来赴美上市计划首次浮出水面。北京时间2月28日,据路透社报道,蔚来已经聘请了包括摩根士丹利和高盛在内的8家投行,为年内赴美上市做准备,计划的IPO融资规模最高为20亿美元。

在业内人士来看,由于经过多轮融资后,蔚来背后的投资人团队已非常豪华且庞大,想要进一步从私募市场获得大体量融资并不容易。因此,选择赴美上市对于蔚来而言是必要的选择。

在经历了半年多的筹备后,8月13日,蔚来首次向美国证券交易委员会提交了IPO招股书,申请在纽交所上市,计划最多融资18亿美元。

首次招股书显示,蔚来创始人兼董事长李斌持有约1.49亿股,约占总股本的17.2%;蔚来联合创始人伍丝丽约持有1179万股,占1.4%;蔚来联合创始人兼总裁秦力洪持股约1%;蔚来联合创始人、车和家董事长李想持股1.7%。此外,腾讯持股15.2%,高领资本持股7.5%。

值得注意的是,在这份招股书中,蔚来创始人李斌公开表示,将拿出其自有股份的约三分之一(5000万股),用于建立用信基金,由蔚来的用户决定这笔资金的使用,而李斌本人只保留这部分股权的投票权。

 蔚来汽车创始人李斌

蔚来汽车创始人李斌

8月29日,蔚来正式上市的两周前,其向美国美国证券交易委员会(SEC)更新了F-1招股书文件,更新的招股书显示,本次IPO发行后,创始人李斌持股17.2%,拥有48.3%的投票权;腾讯所占股比为15.2%,投票权为21.5%;高瓴资本持股7.5%,投票权为2.7%。除此之外,新版招股书还在员工人数方面做了更新,截至7月底,蔚来员工人数6993名,其中产品研发相关的人员有3052名,占比为员工总数的44%。

9月8日,蔚来再次更新提交给美国证券交易委员会(SEC)的F-1招股书。彼时的招股书显示,蔚来计划在IPO中发行1.6亿股ADS股份。据悉,蔚来汽车的每股ADS股份代表1股A类普通股,发行价区间为6.25美元到8.25美元。在出现超额认购的情况下,蔚来汽车的IPO承销商可以行使超额配售权,认购额外最多2400万股ADS股份,承销商包括摩根士丹利、高盛(亚洲)、J.P摩根、美国银行美林、德意志银行、花旗集团、瑞士信贷、瑞银投资银行。这意味着彼时蔚来的IPO融资总额最多将为15.18亿美元。

从最终的数据看,虽然相比此前的预期来说,蔚来的融资总额有所下调,但考虑到近期美股科技股的走势,作为标杆的特斯拉股票的弱势情况,蔚来的表现还是可圈可点。

李斌在蔚来上市前接受媒体采访表示,蔚来此次新募集的资金将主要用于两件事情:第一是研发更好的产品;第二是提供更好的服务。因此,研发和用户服务是蔚来后续投资的主要方向。

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融资之路

众所周知,汽车行业为资金密集型产业,汽车的生产、研发、销售以及上下游供应链的建设都对资金有极大的需求。作为新造车势力的蔚来汽车来说,资金更是维持整个企业生产制造的命脉。李斌曾表示“造车就是一个很烧钱的事,所以新创企业想要造车,至少需要200亿以上的资金准备,否则别想做好。”

也正如李斌所说,蔚来自2014年成立以来,已经完成了超过6轮的融资,融资总额已经达到169亿人民币。

蔚来汽车历次融资概览

蔚来汽车历次融资概览

  • 2015年6月,获得由腾讯、京东、高瓴资本、顺为资本、汽车之家创始人李想以及蔚来汽车CEO李斌的A1、A2轮融资,通过发行2.95亿股,共向包括上述在内的9位投资人募集2.95亿美元,每股作价1.00美元,投后估值3.5亿美元。

  • 2015年9月,获得由红杉资本和愉悦资本、公司高管Padmasree Warrior的A3轮融资,通过发行0.32亿股,共向3位投资人募集0.52亿美元,每股作价1.652美元,投后估值6.3亿美元。

  • 2016年7月,获得由淡马锡、腾讯、高瓴资本、顺为资本、IDG、联想创投等投资人B轮融资,共向20位投资人募集3.16亿美元,每股作价2.751美元,投后估值13.7亿美元。

  • 2017年3月,获得由百度资本、腾讯领投,华平、IDG、厚朴、联想、高瓴、兴业、GIC、TPG、信中利、中金、今日资本、海通国际等参投的C轮融资,通过发行1.66亿股,共向33位投资人募集6.46亿美元,每股作价3.885美元,投后估值25.8亿美元。

  • 2017年11月,蔚来完成超10亿美元D轮融资,由腾讯领投,投资方还包括Baillie Gifford、Lone Pine、中信资本和华夏基金等几十家新投资人和原有投资人,通过发行2.14亿股,共向43位投资人募集11.43亿美元,每股作价5.353美元,投后估值47亿美元。

尽管目前融资总额距李斌提出的200亿元还有一段距离,但如此大笔的融资额度在新造车领域内已属罕见。

发展之路

不过,蔚来仍处于大额“烧钱”的发展阶段。根据最新的招股书显示,从2016年至2018年6月30日的两年半时间内,蔚来的总收入为4599万元,总营业费用达到了107.42亿元,净亏损109.2亿元。招股书显示,截至6月30日,蔚来的现金及现金等价物约为45亿元。

当然,蔚来的亏损主要因为其还处于创业初期,产品研发、人才团队、制造布局、服务系统、销售建构等等方面,均需要投入大量资金。

数据显示,2016年以来,蔚来累计投入研发55.27亿元,公司从2017年第一季度到2018年第二季度总共投入研发支出40.62亿元。其中,今年上半年的研发支出14.5亿元,2017年的研发支出26亿元、2016年的研发支出14.6亿元。

蔚来汽车研发费用明细(单位:亿元)

蔚来汽车研发费用明细(单位:亿元)

相比研发更大的经济支出则在人力成本上。截至 2018年6月,蔚来共有6231名员工,其中共有1835名研发人员和4396名其他人员,其中在加利福尼亚州圣何塞拥有500多名员工,大部分专注于设计和研发。2018年上半年,蔚来通过研发费用支付的员工薪资为10.44亿元,占研发支出的51.1%通过SG&A支付的员工薪资为7.96亿元,占销售和管理费用的46.1%。

由此可见,即使有大量资本投入,而对于创业初期的新造车企业来说显得并不是那么的“富裕”。

蔚来汽车员工构成

蔚来汽车员工构成

从公司未来发展的角度看,首款产品ES8的交付依旧是重中之重。

数据显示,截止至8月28日,蔚来已经共交付1381台ES8,其中6月交付100台,7月交付381台,8月1日至8月28日共交付900台,8月交付量超过6月与7月的总和。不过,蔚来仍有15761台ES8等待交付,这其中还有6264位用户已经交纳了4.5万元不可退还预定金,另外还有9479位用户缴纳了5000千元初始预定金。

蔚来ES8

蔚来ES8

充电体系方面,除了家用充电桩外,今年5月,位于深圳市南山区的蔚来首座换电站顺利联调完毕,这也是全国首个针对个人用户的换电站。根据规划,至2018年底蔚来将建设40-80座快速换电站和部署大约400辆充电卡车。到2020年,蔚来汽车计划在全国建设超过1100座换电站,同时投放超过1200辆移动充电车。

此外,蔚来还将会在未来三年完成上海工厂的建设、研发投入和销售售后网络完善,预计开支为17亿美元,合人民币117.3亿元。

蔚来汽车换电站

蔚来汽车换电站

车云小结

在笔者看来,尽管目前业内对蔚来的发展持不同态度,但不得不肯定的是,蔚来在成立至今短短几年的时间内,踏踏实实的做了很多事情,攻克了很多难点,也进行了很多可供行业学习的样本型尝试。从这个角度而言,这是一家值得尊敬的企业。

2018年9月12日,对于蔚来而言,对于中国电动车行业而言,值得被记住。

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