Uber正式提交IPO申请书,100亿美元折射无奈妥协

  • 发表于: 2019/04/13 07:58:00 来源:车云网

Uber将于5月份在纽交所挂牌买卖,上市代号为UBER。

4月12日,Uber已于美国时间周四下午正式向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请书。据Uber提交的上市申请显示,其将在纽约证交所挂牌买卖,上市代号为UBER,新股招股安排将有29间承销商,主承销商是摩根士丹利与高盛。

Uber上市申请书Uber上市申请书

不过,Uber并没有列明招股价区间,集资额也是象征式的10亿美元。但此前有媒体报道称,该公司预备集资100亿美元,上市估值则为1000亿美元。

此外,申请文件中并没有披露上市后股权比例的变化情况,但根据之前透露的部分消息,此次Uber上市融资,其中一部分包含老股套现,因而最终的股东持股比例在上市完成后依然有可能出现较大变化。

Uber业务与营收

虽然此前关于Uber的业务范围、规模以及增长态势有一定的了解,但此次其上市申请文件让外界对此有了更清晰的认识。

数据显示,截至2018年12月31日,Uber平台上月活跃用户数为9100万,共完成了15亿次出行。目前,其在全球63个国家700个城市运营业务,平台上每天完成1500万次出行。

业务方面,Uber将自身业务划分为个人出行(Personal Mobility)、Uber外卖(Uber Eats)和Uber货运(Uber Freight)三大类。

其中,个人出行业务板块又分为传统的共享出行(Ridesharing)以及包括无桩单车、电动滑板车等形式的新出行(New Mobility)。个人出行业务目前是Uber营收的主要来源,2018年营收为92亿美元,占到当年全部营收113亿美元的81.4%。

Uber外卖尽管营收规模尚小,但增速最快,2018年营收为15亿美元,同比增长149%。

Uber货运业务在2018年最后一个季度达到1.25亿美元,Uber计划在2019年将该业务进一步拓展至欧洲地区。

然而,从另一方面来说,虽然Uber的体量与规模已经足够大,但是其至今都没有实现盈利,这也是出行平台一直备受质疑的关键点所在。

数据显示,2018年,Uber营收达到了113亿美元,这也是Uber首个收入超过100亿美元财政年度,同比增长了42%。但2017年营收同比增速将近200%,与之相比,2018年Uber的营收增速出现了大幅放缓。

营收增速加快,却并不意味着盈利。尽管Uber财报显示其2018年净利9.97亿美元,但实际上很大程度上是受益于出售东南亚和俄罗斯业务的非经常性项目,剔除掉上述因素,Uber实际上在当年是出现了18亿美元的亏损。而在2017年,这一亏损额更是达到惊人的40亿美元。

此外,在用户增长方面,Uber也已经开始出现放缓迹象,2018年年底平台上月活跃数为9100万,同比增长34%,2017年该增速为51%。

Uber上市背后

事实上,尽管备受瞩目,但Uber的上市前景难言乐观。

自2009年成立以来,Uber在进入野蛮生长的同时,也面临着来自内外部的风波。据了解,由于Uber业务给传统出租车行业带来了颠覆,在全球各地不断遭到抗议,这也使得Uber在海外业务的扩张并不是很顺利,近年来更是陆续退出海外市场,如2016年将中国的出行业务售卖给滴滴,2018年将东南亚业务转让给新加坡打车公司Grab等。

与此同时,2017年之后爆发的一系列丑闻,也给其业务带来风险,这在Uber的上市申请文件中也有提到。如2017年的丑闻造成的一轮在社交平台上广为传播的“删除Uber”的抗议活动,让Uber在短短几天内就损失了数以万计的用户。

此外,前文有所言,截止目前,Uber尚未实现真正的盈利,一直处于亏损状态。事实上,当前在全球出行市场上的头部玩家,皆处于亏损状态。

而这,也加剧了外界资本对出行行业的不看好。两周之前,Uber在美最大竞争对手Lyft正式上市,成为网约车行业第一股。然而,其上市当天即破发。昨日,就在Uber上市前夕,更是暴跌11%,其当天收盘价为60.12美元,比公司最终的72美元IPO定价低了16.5%。

据知情人士透露,Uber不想重蹈Lyft上市的覆辙,希望股价能够在上市后有所上涨,并且能够吸引更多长期价值投资者的参与。

基于此,Uber上市不得不采取相对保守的策略。此前,有消息称,Uber寻求大约1000亿美元的上市定价,该价格相比去年其主承销商摩根士丹利和高盛所争取的1200亿美元的水平已经大打折扣。

然而,更有意思点在于,不久之前,据外媒报道,摩根士丹利和高盛再次下调Uber估值到760亿美元,这远低于此次Uber希望能够寻求到的融资金额,数百亿美元,瞬间蒸发。

除上述所言之外,还有一个点值得注意,据申请文件显示,Uber上市前最大股东为软银,持股比例为16%,其次为风投Benchmark,持股比例为11%,沙特阿拉伯主权基金公共投资基金持股比例为5%,谷歌母公司持股比例为5%,Uber创始人Travis Kalanick持股比例为9%。

事实上,直到2017年11月份,软银才在UberG轮融资时入局,投资额高达70亿美元,一举获得了Uber超过15%的股权,并获得了两个董事会席位。

然而,彭博社报道称,自那时以来,外资对美国公司的投资遭到严格审查。软银一直未能派人出任这两个席位,并且很可能未来也无法这样做。

有消息人士表示,Uber上市后,软银将失去对这两个董事会席位的所有权,因为软银投资Uber的交易尚未获得美国政府相关部门的批准。

车云小结:

面对巨额亏损,上市,似乎成了网约车巨头们的除融资外的另一选择。然而,Lyft上市之后,短短两周时间,市值就蒸发了超30亿美金。而日前,摩根士丹利和高盛再次下调Uber估值到760亿美元,数百亿美元凭空蒸发。

除Lyft上市影响外,资本市场逐渐回归理性也是一个重要因素。如今,资本市场更看重企业的盈利能力,这也使Uber不惜卖部分优质业务,也要让账面变得好看些。但投资者们对网约车市场的期望,已经不再如从前那样狂热。

那么,Uber能否在5月份完成其100亿美元的IPO募资计划?拭目以待。

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